Energies, Economie, Pétrole et Peak Oil: Revue Mondiale Septembre 2025

Le 1er de chaque mois, retrouvez un tour du monde des Energies. A l'agenda:
- Afghanistan : Trump veut y retourner pour chercher des terres rares 
- Chine : Pékin remplace l'Europe avec ses importations de gaz-méthane
- Corée du Sud : Grosse panne informatique à cause d'une batterie en feu
- Iran : Les stocks d'uranium n'auraient pas été touchés  
- Ukraine : Une centrale nucléaire en main Russe déconnectée du réseau 
- Ethiopie : le barrage Grand Ethiopian Renaissance Dam sur le Nil inauguré
- Inde : Même avec les taxes de Trump, le pays achète du pétrole à Moscou.

 

Tout va bien. Les bourses sont au plus haut, notamment aux USA ou l'Intelligence Artificielle est en train de devenir une bulle prête à exploser. Le prix de l'or a grimpé en flèche au-dessus de $3'800 l'once. A l'ONU, le Président du Monde s'en est pris au reste du monde. 

Tout ça pour ça. Après avoir frisé les $70, le baril de pétrole de Brent aurait mieux fait de roupiller tout le mois. Il revient pratiquement à la situation du mois précédent à $67.02 ($67.48, fin août) et à New York, le WTI fait presque pareil $62.67  ($64.01 fin août). 

 

Graphique du Mois

L'Indicateur Warren Buffet 
est au plus haut de tous les temps 

Le Buffett Indicator est un ratio qui compare la valeur totale des actions américaines par rapport au PIB des USA. 
Le très riche investisseur Warren Buffett disait en 2001 (suite à l'explosion de la bulle internet):
"Si ça approche 200%, vous jouez avec le feu."  Ce mois, nous en sommes à 217%.
Plus haut qu’en 2000, qu'en 2008, plus haut qu’en 2021 lors des trois derniers krachs, et encore plus haut que tout ce qu’on a connu. Mais cette fois, c'est certainement différent selon Thomas Veillet

 

Pétrole

L'OPEP+ a décidé d'augmenter les extractions de +1,6 millions barils par jour (b/j) après octobre. L'OPEP+ a déjà effacé ses restrictions de 2 millions b/j et va en plus mettre plus de pétrole sur les marchés. Est-ce que les marchés vont pouvoir avaler cette quantité sans baisser les prix ?  Oui, pense l'OPEP.

Washington et ExxonMobil font pression sur la Banque Mondiale pour qu'elle réinvestisse dans les énergies fossiles ainsi que dans les inutiles projets de capture de CO2, le dada des pétroliers.

Pour maintenir les extractions, les pétroliers ont besoin d'environ $500 milliards par an. 

 

Nucléaire

Le gouffre entre les ambitions politiques et la création de nouveaux réacteurs, petits ou géants, ne montre aucun signe d'une diminution.

L'Agence Internationale du Nucléaire pense que les réacteurs vont manquer d'uranium d'ici à 2025. Lire : La pénurie d'uranium menace la renaissance de l'énergie nucléaire

Mercuria est la première société spécialisée dans les matières premières à se lancer dans le commerce physique de l'uranium, entrant ainsi en concurrence avec les géants bancaires Goldman Sachs et Citibank sur un marché de $15 milliards jusqu'alors dominé par les banques.

 

Charbon

Les importations chinoises grimpent à nouveau avec 28,68 millions de tonnes en août et septembre au plus haut depuis décembre 2024.

Les besoins électriques augmentent et les barrages hydroélectriques ont vu leur production diminuer à cause des sécheresses. 

 

Banksy : une fresque étonnant sur la façade de la Royal Court of Justice de Londres

 

Transports Maritimes

Trump prend des mesures contre les carburants maritimes et a contacté d'autres pays afin qu'ils rejettent le "cadre zéro émission nette" de l'OMI des Nations unies, qui impose une taxe aux navires qui enfreignent les normes mondiales en matière d'émissions, sous peine de se voir infliger des droits de douane, des restrictions de visa et des taxes portuaires supplémentaires.

 

Intelligence artificielle

Les géants de la technologie tente de nous refiler l'IA, mais en gros à part rendre les gosses encore plus paranos et addicts à leurs smartphones, remplir des pages A4 de texte ou de démultiplier la violence sur internet, le score est maigre. L'armée est une bonne destination pour l'IA. Il y a bien 2-3 trucs dans la santé qui sont bien, mais le reste, ça ressemble à du vent alimenté par Wall Street qui a déversé plus de $1'000 milliards. Surtout ne pas approcher une aiguille de cette bulle.

Mais le gros questionnement de ce machin, c'est ça consommation impressionnante d'électricité. Ou allons-nous pouvoir chercher toute cette électricité (12% d'ici à 5 ans)?   

 

 

Trop d'Energie

Dans le monde, il y a plus d'enfants en surpoids que des enfants en bonne santé selon l'UNICEF. La malbouffe générée par les Nestlé, Coca, Unilevers, McDo etc. transfert trop d'énergie dans un corps et particulièrement chez les enfants et les personnes plus âgées. Le sucre est aussi addictif que TikTok.

 

Plastique ou cash

En cas de crise ou de Blackout électrique, la Banque Européenne recommande d'avoir entre €70 et €100 en cash par personne sur une durée de 3 jours.

Cette quantité de cash est nécessaire pour la nourriture, l'essence, les médicaments. Le public voit dans le cash une valeur refuge en comparaison avec les paiements digitaux. Il vaut mieux avoir une monnaie que l'on peut porter qu'une monnaie inutilisable sur son smartphone.

L'étude de 18 pages souligne que l'Europe peut faire face à des sabotages informatiques ou des dégâts naturels qui endommagent les infrastructures. Ben, on se réjouit de vivre cela. 

 

Dessin : l'excellent Chappatte

 

Hit-Parade du Mois

 

Chine

La Chine va importer 50 milliards m3 de gaz-méthane via un gazoduc de la Sibérie Russe. Ainsi, les 100 milliards m3 qui étaient livrés à l'Allemagne via les gazoducs Nord Stream 1 et Nord Stream 2, vont être rediriger de l'Europe vers Pékin. 

En attendant, le méthanier Arctic Mulan a livré la sixième cargaison de gaz liquéfié provenant du projet russe Arctic LNG 2, soumis à aux sanctions occidentales, au terminal chinois de Beihai. 

La Chine consomme trois fois plus d'énergie que les Européens. 

Pour suivre à la lettre les demandes de Trump, Bruxelles pourrait infliger des sanctions à la Chine, qui achète du pétrole à la Russie. Dans des considérations géopolitiques, les USA désirent accéder au pétrole Russe ainsi qu'aux minerais et il est nécessaire d'éloigner l'Europe de ce pot de miel.

Pékin envisage d'imposer des restrictions sur les nouvelles capacités de production d'acier, conformément aux mesures de limitation obligatoires prises ces derniers mois, qui ont entraîné une baisse de près de 3% de la production entre janvier et août 2025 par rapport à la même période l'année précédente, pour atteindre 672 millions de tonnes.

Sur les 129 producteurs d'automobiles chinois, il ne devrait en rester qu'une dizaine. BYD devrait vendre 5,8 millions de voitures en 2025, 7,2 en 2026 et 8,4 en 2027 et a débuté ses ventes en Europe.

BYD voudrait créer des entreprises en Europe et notamment en Hongrie, mais le prix de l'électricité et des salaires sont élevés en comparaison avec la Chine. Les voitures chinoises "made in Europe" pourraient être plus chères.

Pour répliquer aux taxes douanières Européennes sur les voitures électriques chinoises, Pékin impose une taxe sur les importations de porc européens.

 

Dessin : Patrick Chappatte

Russie

Les drones ukrainiens font de gros dégâts sur les raffineries russes notamment à Samara, Riazan, Volgograd, Rostov, Briansk ou Krasnodar. Sur les 38 raffineries russes, 16 ont été touchées.  Du coup, les prix de l'essence ont grimpé à plus de 80 roubles (€ 76 centimes) par litre et l'inflation annuelle dépasse les 8%. Moscou va diminuer les exportations de diesel et d'essence, voir importer ces deux carburants de Biélorussie. 

Selon l'Agence Internationale de l'Energie, les revenus pétroliers russes ont atteint $13,5 milliards en août, au plus bas depuis le début de la guerre.

Trump a demandé à l'Europe de cesser d'acheter du pétrole et du gaz-méthane de la Russie. A la place, l'Europe doit acheter du pétrole et gaz de schiste américain pour un montant théorique de $750 milliards d'ici à la fin 2028. De son côté, Washington continue d'acheter de l'uranium à la Russie et ExxonMobil aimerait retourner en Sibérie pour de fructueux gisements pétroliers de schiste.

En Europe, les importations de méthane russe représentent le 14% et pour $2 milliards de pétrole russe. La Hongrie et la Slovaquie ont toujours des livraisons directes. 

La compagnie pétrolière nationale russe Rosneft va fournir 2,5 millions de tonnes supplémentaires par an (50 000 barils par jour) de pétrole brut à la Chine via le Kazakhstan, en plus des 200'000 barils par jour déjà fournis dans le cadre d'un contrat de 10 ans renouvelé en 2022.

La France et l'Allemagne désirent cibler Lukoil qui vend le pétrole russe hors et en Europe. 

La Russie s'enlise en Ukraine et n'avance pratiquement plus ou peu. Combien de temps la guerre va-t-elle continuer dans ces conditions ?

 

 

Le Centre du Monde

Les USA ont extrait 13,482 millions de b/j de pétrole à la mi-septembre soit 81'000 en-dessous des extractions du début 2025. Le plus grand gisement du monde, le Bassin Permien, voit une diminution d'extraction et une diminution du nombre de forages 254, soit -53 de moins sur une année. Il y a comme une odeur de pic pétrolier. 

Washington a bloqué $19 milliards de projets éoliens et solaires. Aux USA, 3,56 d'emplois sont reliés aux énergies renouvelles et à l'optimalisation énergétique.

Pendant ce temps, le tribunal fédéral de Columbia a renversé la décision de Trump de suspendre la construction du projet éolien offshore Revolution Wind du danois Orsted au large des côtes du Rhode Island. Du coup, Orsted va reprendre les travaux qui sont à 80% terminés. Ce n'est pas la girouette qui tourne, mais le vent.

Le géant pétrolier américain ExxonMobil veut céder ses usines chimiques européennes situées au Royaume-Uni et en Belgique pour un montant pouvant atteindre $1 milliard, tout en évaluant la possibilité de les fermer définitivement si l'intérêt des acheteurs s'avère faible.

L'économie américaine entre en stagflation soit une hausse de l'inflation et une baisse de l'emploi. Mais du côté du bureau qui mesure l'inflation et la croissance, c'est la fête. La boss du bureau qui calculait le PIB et l'inflation a été licenciée pour diffusion de mauvais chiffres. Le remplaçant est assis sur une grenade. Du coup, le PIB du deuxième trimestre a été revu à la hausse +3,8%, au lieu de 3%. L'inflation devrait chuter en octobre pour célébrer le génie de Trump, sinon c'est le goulag. 

Les fabricants non-américains de voitures se trouvent devant une drôle de situation. Les tarifs de 25% et de l'autre côté la suppression des amendes pour ne pas respecter les normes environnementales. L'un dans l'autre, la balance s'équilibrerait presque.

 

 

Moyen-Orient

Qatar

Le 9 septembre, Israël a frappé le sol qatari.

Réaction immédiate, car dans les couloirs, le Qatar assure environ 10% du GNL (gaz-méthane liquide) européen. Après l’Ukraine, Paris et Rotterdam ont sécurisé des contrats à long terme avec Doha (TotalEnergies en France, Shell et TotalEnergies via le tradeur Gate aux Pays-Bas). 

 

Irak

L'Irak envisage un stockage au-delà d'Ormuz. 
Ainsi, la société pétrolière publique irakienne SOMO a signé un accord de stockage avec la société omanaise OQ en vue de construire un parc de stockage de pétrole brut dans le port de Ras Markaz, d'une capacité initiale de 10 millions de barils, afin de réduire les risques liés aux tensions dans le golfe Persique.

Le gouvernement a conclu un accord avec le gouvernement semi-autonome du Kurdistan afin de reprendre les exportations de pétrole brut via la Turquie, permettant ainsi l'exportation d'environ 230'000 b/j après l'interruption des flux en mars 2023.

 

Iran

Le ministre des affaires étrangères, Abbas Araghchi a annoncé que les 408 km d'uranium enrichi se trouvait sous les sites attaqués par les américains et Israël. Cette annonce a fait l'effet d'une bombe, si j'ose dire.

Téhéran n'a pas précisé si cet uranium est accessible. L'Agence Internationale de l'Energie Atomique n'est pas autorisée à entrer sur les sites iraniens, mais il semble que les systèmes ne sont pas détruits comme l'avait annoncé Trump. 

L'Europe désire faire plier le programme nucléaire iranien et de nouvelles sanctions sont dans les pipelines. Téhéran est passé maître dans l'art de contourner les sanctions.

L'Irak a besoin du gaz-méthane iranien notamment pour la production d'électricité. Cependant, Washington a refusé de donner son aval pour ces livraisons. L'Iran propose la vendre de son gaz à l'Irak car Téhéran manque de raffinerie pour processer le gaz. Ainsi, l'Iran brûle (torche) une partie de ses extractions de méthane. 

 

Arabie Saoudite

Vous vous souvenez certainement du projet d'une création, en plein milieu du désert, d'une piste de ski pour les Jeux d'hiver Asiatique 2029. Aujourd'hui, le Royaume cherche une alternative en Chine ou en Corée du Sud, car amener de l'eau et faire de la neige dans un désert coûtent deux bras. Quand le prix du baril de pétrole descend, les projets à deux bras sont raccourcis sous les applaudissements. 

Il est intéressant de noter que la baisse des revenus pétroliers apporte une certaine sagesse financière. 

 

 

Europe

Afin de satisfaire aux demandes de Trump, la Commission Européenne veut bannir totalement les importations de gaz-méthane russe d'ici au 1 janvier 2027 soit un an plus tôt que prévu. Il sera remplacé par le méthane de schiste américain, s'il en restera.

L'américain Chevron envisage de constituer un portefeuille de terminaux de regazéification de gaz liquide GNL en Europe. C'est cohérent avec la demande de Trump.

 

France

La France, tout juste dégradée à A+ par Fitch Ratings, voit sa vulnérabilité accrue : chaque choc énergétique se traduit en coût de financement plus élevé, pour l’État comme pour les entreprises.

Un nouveau premier ministre, donc je n'ai pas retenu le nom, a reçu la mission de diminuer la dette abyssale du pays. Un détail : la dette est une résultante de la diminution de la consommation de pétrole et de méthane. En effet, le PIB est la croissance sont reliés par l'énergie.  En conséquence, il est impossible d'augmenter les dépenses pour le social ou les infrastructures sans augmenter la consommation d'un pétrole bon marché, sinon, il faut creuser la dette. C'est l'équation impossible d'un pays sur-endetté.

Pour des foyers aux revenus limités, le gouvernement propose un leasing très avantageux sur 50'000 petites voitures électriques avec des montants de €80 à 200 par mois. 

 

Suisse

Le fabricant de panneaux solaires Meyer Burger fait faillite et se trouve en liquidation. Le management de l'entreprise a aligné les erreurs stratégiques pendant des années. Les tarifs des panneaux chinois ont fait le reste. Ses succursales en Allemagne et aux USA ferment également. 

La vente de ses brevets pourrait rapporter un peu d'argent. Ces brevets devraient partir aux USA ou en Chine pour une bouchée de pain.

 

Allemagne

Le fonds d'investissement vautour américain Apollo Global Management a mis sur la table $3,2 milliards pour s'allier avec l'Allemand RWE. L'objectif est de contrôler l'entreprise Amprion qui possède une partie du réseau électrique Allemand. La gestion du réseau permet de dégager des dividendes très intéressants. Amprion a généré pour $390 millions de bénéfices l'année dernière, le tout payé par les consommateurs allemands. Ce mécanisme est identique dans de très nombreux pays européens. 

Berlin pense qu'il faut $500 milliards pour remettre à niveau le réseau électrique du pays. Peut-être que de diminuer les dividendes.... je dis ça, je ne dis rien.

Bosh va licencier 13'000 employés d'ici à 2030, principalement dans le secteur automobile.

Dans le top 10 des pays les plus innovants, le Global Innovation Index GII), l'Allemagne a été dépassée par la Chine qui entre en 10ème place. La Suisse reste en première place, mais elle est incapable de retenir ses meilleures entreprises chez elle.

 

 

Suède

Le gouvernement a demandé au parlement un chèque de $23,4 milliards pour la construction de deux nouvelles centrales nucléaires de type SMR (small modular reactor).

Ces plus petites centrales nucléaires n'existent pas encore et de nombreuses start-up planchent sur ce concept. Le pays compte 6 centrales.  

 

Italie

L'Italie cherche à obtenir des garanties d'approvisionnement pétroliers via l'Azerbaïdjan.

Le gouvernement italien est en pourparlers avec la compagnie pétrolière nationale azerbaïdjanaise SOCAR et serait sur le point de conclure un accord pour racheter la raffinerie locale privée IP pour environ $3 milliards, exigeant des garanties en matière de sécurité d'approvisionnement et d'emploi.

L'Italie est en train de remplacer la France dans certains pays africains et notamment l'Algérie. La compagnie pétrolière ENI ratisse large pour assurer son accès au pétrole.

 

Ukraine

Les drones ukrainiens ont trouvé des cibles qui heurtent frontalement la Russie : les raffineries pétrolières. De leur côté l'hiver arrivant, les russes ciblent les installations électriques et d'eau de l'Ukraine.

La plus grande centrale nucléaire d'Europe, Zaporijjia, se trouve sur le sol ukrainien, mais dans les mains Russes. Elle aurait été déconnectée du réseau électrique ukrainien pour être rattachée au réseau russe.

Le ministre des armées annonce qu'il a besoin de €200 milliards par année soit pour continuer la guerre soit pour reconstruire le pays. 

Trump a annoncé : "Avec l'Europe, l'Ukraine peut gagner la guerre et revenir aux frontières russes". En deux mots: Bonne chance à tous, moi je me casse.

Stratégiquement, Trump ne veut pas que la guerre de Biden s'enlise à devenir la guerre de Trump. Parmi ceux qui n'ont pas lu entre les lignes, Macron a répliqué avec un "c'est vrai" on va la gagner (cette guerre).

 

Le Super Typhoon Ragasa à Hong Kong 

 

Asie

Le super typhon Ragasa a fait de nombreux morts à Honk Kong, Taïwn et la Chine. Un lac de barrage dans le comté de Hualien, à l'est de Taïwan, a débordé, déversant un mur d'eau sur une ville. Côté énergie, les vents ont dépassé les 200 km/h.

 

Inde

Malgré les tarifs de 50% des USA, l'Inde continue d'acheter du pétrole russe notamment en novembre et décembre. En septembre, l'Inde a importé 300'000 b/j de pétrole russe avec un rabais de 4$ par baril.

Trump semble faire un pas en arrière et a fait le premier pas pour reparler au président indien Narendra Modi. 

Les USA aimeraient écarter l'Inde du grenier énergétique russe. 

 

Afghanistan 

Trump recherche les terres rares et propose que les USA retournent en Afghanistan après avoir quitté le pays de manière anarchique le 30 août 2021. 

Trump demande de reprendre la base militaire de Bagram Airfield. Il est certain que la Chine et la Russie qui se sont implantés sur le territoire avec le départ américain vont laisser faire cela. 

L'Afghanistan possède du Lithium, du cuivre, du fer, de l'uranium et accessoirement de l'or. Un autre avantage pour Washington serait de se trouver à 1 heure de l'endroit où Pékin fabrique ses bombes nucléaires. 

 

Corée du Sud

Pour des considérations climatiques, le ministère sud-coréen de l'Énergie a ordonné aux centrales à charbon de réduire au minimum leur activité au cours des deux prochains mois, entraînant la fermeture complète de 42 des 55 centrales à charbon situées en dehors de la région métropolitaine de Séoul.

Le pays a subit une gigantesque panne informatique suite à un incendie d'une batterie au lithium dans ces serveurs ultra-protégés qui sont impossible de tomber en panne (en tout cas dans la pub qu'avait fait le gouvernement).

Ainsi 647 systèmes administratifs gouvernementaux sont tombés en rade. Le "tout informatique et digitalisé" est très rassurant surtout quand votre porte-monnaie est digital.

 

Dessin : Patrick Chappatte

 

Afrique

Ethiopie

Le barrage, Grand Ethiopian Renaissance Dam, sur le Nil Bleu a été inauguré. Le stockage d'eau pénalise le Soudan et l'Egypte.

Le barrage de 5'150 MW a nécessité 14 années de construction. Les 110 millions d'Egyptiens comptent sur le Nil pour l'agriculture et l'accès à l'eau. Est-ce que les pays trouveront une manière de se répartir l'eau ?

 

Congo

Le Congo a annoncé qu'il lèverait son interdiction d'exporter du cobalt à compter du 16 octobre. Un système de quotas d'exportation annuels est mis en place. Objectif: expédier 18'000 tonnes de ce métal hautement stratégique dans le domaine de l'électricité, au cours des derniers mois de 2025.

L'idée est également de faire entrer plus de devises dans le pays.

 

Algérie

La baisse des recettes provenant de la vente de gaz-méthane et de pétrole, combinée à l'augmentation des dépenses publiques (tiens on se croirait en France), a considérablement creusé le déficit budgétaire et épuisé les réserves budgétaires disponibles.

Les réserves budgétaires des années de gloire du pétrole sont épuisées. Les déficits budgétaires posent des défis considérables en matière de financement et d'endettement, ce qui justifie un ajustement urgent des politiques.

Du coup, le gouvernement prévoit d'émettre des obligations islamiques, appelées sukuk, pour un montant de $ 2,3 milliards, sur une période de sept ans, 

C'est un peu le refrain des pays pétroliers qui n'ont pas réussi à économiser durant les bonnes années.

 

Dessin : Patrick Chappatte

 

Les Amériques

Mexique

Explosion d'un camion-citerne de gaz GNL (gaz liquide). La grande crainte de l'industrie du GNL est de voir une explosion d'un tanker pétrolier situé dans un port. Un pareil incident pourrait signifier la fin de ce type de transport. 

 

 

Brésil

Jair Bolsonaro s'est pris 27 ans de prison pour sa passation de pouvoir à la Trump au Brésil. 

 

Argentine

Alors que le pays compte sur ses gisements de schiste de la Vaca Muert pour soutenir son économie, la monnaie nationale est en train de tousser. Le président Javier Milei se trouve confronté à une "panique politique". 

Du coup son ami Trump a proposé de mettre $20 milliards sur la table pour aider son pote. Les Etats-Unis pourraient racheter de la dette argentine pour faire remonter le pesos. 

 

 

 

Phrases du mois

"Si nous soutenons pleinement l'Ukraine alors que l'économie russe souffre, il y a donc une opportunité pour un bon avenir". Emmanuel Macron suite à la déclaration de Trump qui annonce que l'Ukraine peut refaire son terrain

"Durant la campagne, ils ont déclaré que Trump avait raison sur tout. Je ne dis pas ça par vantardise, mais c'est vrai. J'ai raison sur tout". Qui vous savez lors de son speech à l'ONU. 

"On greffe de tout aujourd'hui : des reins, des bras, un coeur, sauf des couilles, par manque de donneurs." Jacques Chirac sur le courage et la vision politique

 

Cette revue s'appuie sur de nombreuses sources à travers le monde, de l'Europe, au Japon, du Moyen-Orient, aux Etats-Unis, du FT.com, Bloomberg, au Temps, OilPrice.com, l'AIE ou l'IEA, d'un réseau d'amis passionnés et l'humour des chroniques matinales de Thomas Veillet Investir.ch. Bref, une pêche à l'information sur la planète qui chauffe !